美港股如何进行财务分析

美港股如何进行财务分析

如何查看美股上市公司财报

美股上市的每家公司每个季度都会发布财报。无论公司规模大小。登录证监会网站https://www.sec.gov/可以查到美股公司的所有信息。然后通过搜索引擎查询美股公司的股票代码。SEC规定每个上市公司在公开披露各种信息的时候都需要提交一个统一格式的FORM文件，点击图中的“Forms”选项。另外美国公司提交的公告称为SEC-Filing，即提交给SEC的文件。不同的文件（Filing）有不同的代号。点击“FB Filing”。就会看到提交的各种SEC文件。文件有8-K,10-Q，S-8，10-K。

8-K：上市公司的备案报告，上市公司发生重大事件时，需要提交此报告。例如：收购邀约，收购完成，盈利报告等。

10-Q：季报。包括最新普通股数量，最新认股权证，财务信息等等。

S-8：员工持股介绍。

10-K：年报。

通过“Filing Type”筛选需要查找的文件。

如何看懂财务分析三张表损益表、资产负债和表现金流表。

1.损益表

营业收入

营业收入是最重要的。营业收入不断增长，利润没有增长，这个企业的价值就要重估。一般情况下，企业都是先出现收入的改进，后出现利润的增长。收入比利润更真实，市销率比市盈率更有效，收入比利润更快，反映一个企业的真实状况。收益成本，这项指标直接代表了产品销售和生产的花销。收益成本和总收入相除，就是成本占总收入的百分比。观察一年的收益成本与总收入的占比还不够，要观察相邻几年的数据。看每一年的百分比，百分比一致且持续的表现是一个良好的现象，代表公司经营平稳。

毛利润

毛利润，总收入减去收益成本，就是毛利润，毛利润除以总收入。毛利率和竞争对手的毛利率比较。毛利率越高，公司越赚钱，也经营的更好。跟踪毛利率变化，看历史情况。毛利率过高的现象不会持续，过低的现象也不会持续。一个企业在毛利率很低的情况下有稳定的业绩，一旦价格上涨，利润的增加会非常明显。反过来，如果毛利率过高，企业业绩已经稳定，毛利率平稳的行业将受到投资者的追捧。税前收入，代表着公司未缴税之前的收入。之后的代表着净收入，减去税前收入，就是公司当年所上缴的税额度。

2.资产负债表

资产负债表就是关于资产与负债的表，第一部分是资产，第二部分是负债。其中资产分流动资产和非流动资产，负债也分流动负债和非流动负债。

资产

最基本的公式，资产等于负债与所有者权益的总和。将总财产细化，我们可以看到当前财产和非当前财产两项，

当前财产，其中包括现金、现金等价物、应收账款以及库存。。非当前财产中，PPE也就是房产、厂房以及设备，这些是具体的、实体的财产，比如像土地、机器、房屋、车辆等。

Good是商誉，是未来期间为企业经济带来超额利润的潜在经济价值。这笔钱也可以用来进行相应的收购，来提供企业的实力和知名度。

负债

负债应付账款是企业应购买材料、物资或者接受劳务供应等付给供货单位的账单。当前负债是公司在接下来一年需要偿还的债款，所以会在短期内付清。企业的长期负债是在未来几年之内偿还的债款，不能被短期清零。

所有者权益是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。

公司的所有者权益又称为股东权益，它是企业的资产，扣除债权人权益后由所有者享有的部分，即可反映所有者投入资本的保值增值情况，又体现了保护债权人权益的理念，保留盈余极为重要。它代表了公司累计的权益未以现金或其他资产方式分配给股东，转为资本。这个数额是累计的，理论上这个数字是一起成长的。

3.现金流量表

经营活动现金流量

折旧费用，是指企业所拥有的固定资产按照一定的使用情况计算的折旧费用。比如新产品的研发，必然要引进一些设备进行操作和研究，久而久之，设备会变得老旧，而且失去其原来的价值。接下来，Change in receable一般是一个负数，这说明公司的应收账款多于现金。同理，Change in liability中的liability是公司所欠下的钱。所以这笔钱要从净利润中减出去，因为这是要付给相应公司，比如供应商的钱。

营业现金净流量可用下列公式计算，，每年净现金流量等于每年营业收入减去付现成本，再减去所得税。或者每年净现金流量等于净利加上折旧。营业现金流量最能体现企业持续经营能力和未来的发展前景。

投资活动现金流量

反映了公司对固定资产的投资活动所发生的现金流，它反映了企业对固定资产和有价证券的买卖和对其他企业的并购和发展的功能。对于一家不断扩大再生产的公司，投资性现金流经常是负数，但这预示着公司未来业绩可能出现的增长。要想公司在未来有增长，就必须先投资，先花钱。

筹资融资活动现金流量

反映了公司融资活动所产生的现金流状况，同时也反映了企业发行股票和债券等渠道的极致。已付股息显示的是负数，说明企业已经支付了相应的股息给股民了。

库存股这个数字如果是一个整数，则说明公司已经发行的股票，股民已经将现金支付给了公司。现在如果我们将这三种现金流的每一项总额相加，我们就会得到CCE，也就是cash and cash equivalent体现了公司现金流动。

上市公司定期报告披露了资产负债表、利润表和现金流量表这三张主表。上市公司拥有能够控制的子公司，还将披露合并资产负债表、合并损益表和合并现金流量表。

由于合并财务报表反映了上市公司及所控制企业的整体情况，因此我们可以更多的侧重于使用合并财务报表。

季报，中报，年报的区别

财务报表分力：

季报（4月份之内发布)

中报（半年报，8月份之内发布)季报（10日份之內发布)

年报 4户份之内发布)

年报是必须要审计的，年报通常被认为是具有最高分析价值的财务报表。

财务报表附注分析

财务报表附注是根据 《企业会计准则》 的规定，为帮助报表阅读者理解财务报表的内容，而对财务报表的有关项目等作出的解释和补充说明，附注是财务报表不可或缺的部分。企业的经营細节都在附注里面，未来附注会越水越重要，数字会越水越被看轻。

附注算是最详细的财务报表内容解释和附加说明。财务报表个身不可能吧一切细五都写的千常清趋，格式有限，科片有限，财务报表附注就是对财务报表本身无法或难以充分表达内和项目所的补无说明。

如何对财务报表进行综合分析

1.收集财务数据：

获取目标公司的财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表。这些数据可以从公开的财务报告、金融数据库或公司官方网站上获取。

2.进行基本面分析：

基本面分析是评估公司财务健康状况和经营绩效的关键环节。通过对财务数据进行比较和分析，了解公司的盈利能力、成长潜力、资本结构和风险等因素。

3.盈利能力分析：

分析公司的收入、毛利率、净利润和盈利增长率，评估其盈利能力和赢利能力。

4.成长潜力分析：

考察公司的营收增长率以及相关指标，如市场份额、产品创新能力和扩张计划，评估其未来的成长潜力。

5.财务稳定性分析：

分析公司的负债水平、偿债能力和资产负债比例，评估其财务稳定性和风险承受能力。

6.现金流分析：

关注公司的自由现金流量和现金流量情况，评估公司的经营活动和资金管理情况。

7.比较同行业和竞争对手：

将目标公司的财务数据与同行业和竞争对手进行比较。这有助于了解公司在行业中的地位、相对优势和竞争力。

8.制定财务指标体系：

根据分析目标和需求，选择和计算适当的财务指标来评估公司的绩效和风险。例如，市盈率、市净率、净利润率、资产收益率等。

9.进行趋势分析：

通过比较多个年度或季度的财务数据，观察和分析公司的发展趋势。这可以帮助检测潜在的变化和风险。

10.解读分析结果：

综合以上分析结果，对公司的财务状况和前景做出评价。评估其投资价值和风险，并与其他相关因素（如宏观经济环境、行业前景等）结合考虑，作出决策。

需要注意的是，财务分析只是评估一家公司的工具之一。在进行投资决策时，除了财务数据，还应该综合考虑其他因素，如行业发展趋势、管理团队、竞争环境和宏观经济因素等。