上周一,因为大型科技企业令人失望的财务报告、出人意料的疲软经济数据以及与日元挂钩的交易策略的失败,美国投资者陷入了极度恐慌之中,也导致了上周一美国股市的抛售潮,三大指数大幅下跌。
7月份的就业报告大幅低于预期,数据显示,美国经济新增就业岗位11.4万个,失业率从4.1%,上升至4.3%。更为严重的是,失业率触发了著名的衰退指标——萨姆规则,这个指标在过往美国经济衰退的时候,表现完美。
当时大家讨论的是,美股的恐慌性下跌,以及华尔街将要如何应对经济“硬着陆”。
很多人相信,由于美国经济政策的支持,这几年一路高歌猛进的美国经济和股市,是时候要开始衰退了,甚至很多经济学家对于这次衰退“期待已久”。
美联储自2022年开始大幅加息以来,最近一年将利率维持在5.25%至5.5%之间。美联储的目标非常明确,就是要在降低通胀率的同时,避免经济陷入衰退,实现经济的软着陆。
但美国经济的衰退预期,让市场陷入一片恐慌,投资者呼吁美联储紧急降息,并批评由于美联储的反应迟钝,让美国经济陷入到这种地步。
“崩塌”、“拉爆“各种字眼出现在各国媒体和社交平台上。
而上周四的经济数据,终结了美国经济衰退这个话题。
美国劳工部门在上周四发布的数据显示,前一周初次申请失业金的人数减少了1.7万人,仅23.3万人,从再前一周刚创下的11个月以来的最高水平中,大幅回落。
独立顾问联盟首席信息官克里斯·扎卡雷利 (Chris Zaccarelli)随即在一份报告中表示,初请失业金数据“可能会给市场带来提振”。
“经济增长放缓的迹象对所有关注的人来说都是显而易见的,但考虑到美国GDP的增长率仍然达到2.8%,这很难让人相信经济衰退已经开始。我们正在谨慎行事,但认为本月初开始的恐慌被夸大了”。
随即美股在上周四开启暴力反弹模式,其中标普500指数大涨2.3%,创下近两年来的最佳单日表现。
到了上周结束的时候再看,除了代表股市情绪晴雨表的恐慌指数VIX做了个过山车,标普500和纳斯达克基本没变化,现在VIX也从年内高位回落至长期均值附近。
芝加哥期权交易所恐慌指数(VIX),也被称为“恐慌指数”,是由芝加哥期权交易所(CBOE)创建并维护的市场指数。VIX衡量的是标普500指数(S&P 500)期权的隐含波动率,是全球市场上广泛使用的风险指标之一。由于VIX反映了投资者对未来30天股市波动性的预期,它被视为市场情绪的晴雨表。
当VIX指数上升时,通常意味着投资者预期市场将面临较大波动,风险增加,因此被称为“恐慌指数”。相反,当VIX指数下降时,表示市场情绪较为稳定,投资者预期未来波动性较小。
风险管理工具
投资者和机构常通过VIX进行风险管理。通过交易VIX期货、期权等衍生品,投资者可以对冲市场风险或利用波动率变化进行套利交易。
预测市场走势
虽然VIX本质上是一个波动率指标,但其变化趋势往往与市场走势密切相关。比如,在市场大跌之前,VIX通常会上升,反映出市场恐慌情绪的升温。
如何交易VIX
VIX期货:CBOE提供VIX期货合约,允许投资者对VIX指数进行交易,以管理对市场波动的预期。
VIX期权:投资者还可以通过VIX期权进行交易,利用波动性策略来获利。
VIX ETF:一些交易所交易基金(ETF)基于VIX指数构建,投资者可以通过这些ETF间接投资VIX指数。
在一些美股及衍生品交易平台,如老虎证券,BiyaPay,富途证券,都可以交易VIX指数。
作为投资者的定力修炼第一步,就是花一分钟想一下,媒体让你看到的和实际上的数据究竟怎样。专栏作家Jason Zweig举了两个例子:
我们也在过去一周看到一些类似的案例,与大家分享其中两个:
只需要看一下横坐标,就会发现这个图的起始点是2018年,因此图的正中央是疫情三年。疫情三年美国政府撒钱,老百姓的信用卡等债务出现了较大的下滑。这么看,从2021年到现在就出现了信用卡债的急剧攀升。再看一眼纵坐标,起点是7500亿,不是0,这么画图,当然看起来效果更惊人。美联储的数据可不是2018年开始的,下图是来自美联储原始数据,从2004年一季度到2024年2季度。信用卡债是否达到历史新高?是的。但只是矫正了横坐标和纵坐标,是不是看起来就没那么“水深火热”了呢?
如果再多加一张图,看看美国老百姓在同时期可支配收入的增长,数据源同样来自美联储。原来同时期,收入增长看起来也十分可观。
简单算一下,
从2004年到2024年,美国居民可支配收入增长137%,同时期信用卡余额增长65%,好像也没有那么水深火热。
本文讲的这四个例子,都发生在2024年8月第一周。只是短短的一周就有这么多看似正确且惊悚,实则只不过是在吸引眼球的小文章,而且我们说的还都是一些引用了正确数据的文章,更不用说那些纯粹的小作文了。
那么在信息爆炸的时代,投资者面临着大量复杂、甚至矛盾的信息,尤其是在金融媒体和社交平台上。因此,如何拨开媒体的迷雾,走向理性投资之路成为许多投资者的关键挑战。以下是一些有效的策略和方法,
金融市场充满波动,媒体往往放大短期的市场波动,制造焦虑或过度乐观的情绪。专注于长期的投资目标和策略,不被短期市场波动干扰。选择具备长期增长潜力的公司进行投资,专注于公司基本面的分析,而非市场短期情绪的波动。
根据个人财务状况、风险承受能力和长期目标,制定清晰的投资计划,并严格遵守。通过分散投资,降低单一资产或市场波动带来的风险。避免将所有资金投入到单一股票或行业中。
在获取信息时,可以利用RSS、邮件订阅等工具,筛选出对自己有用且可信的信息来源。专注于企业的财务报表、行业发展趋势、宏观经济指标等基本面因素,而非市场传闻或媒体炒作。
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