美联储降息有变，"特朗普交易"降温，但美股冲高潜力依旧，投资者该如何布局？

随着2024年美国大选的结束，市场对于特朗普政府可能继续实施的宽松财政政策和放松监管措施抱有高度预期。在这样的预期驱动下，美股市场经历了一轮显著的上涨，特别是科技股，其中特斯拉等公司的股价飙升，带动纳斯达克100指数创下历史新高。

美股暴涨后开始回调，三大指数下跌

然而，这种增长的持续性正受到市场检验，上周五，美股市场遭遇选举日以来的最大跌幅，三大指数大幅下跌，美股开始回调。这一市场回调主要受到三大因素的影响：

首先，“特朗普交易”的动能逐渐减弱，与此同时，市场对通胀的担忧明显升温。特别是最近公布的10月CPI和PPI数据显示，通胀的粘性较高，成本压力从上游开始显现，这种情况强化了市场对美联储可能长期维持高利率环境的预期。这些经济指标虽然体现了一定的经济弹性，但也暴露了潜在的通胀风险，从而抑制了投资者的风险偏好。

其次，美联储的政策立场偏向鹰派，增加了市场的不确定性。美联储主席鲍威尔周四的言论表明，美联储目前并不急于降息，这凸显了经济增长的强劲势头为政策调整提供了灵活性。这种立场使得市场对短期内可能的宽松政策调整预期受到冷水浇灭，10年期和两年期美债收益率的上升进一步证实了市场对更高资金成本的担忧，也间接提高了股市的投资门槛，进一步压制市场情绪。

最后，来自重要个股和板块的利空消息对市场情绪造成了直接打击。信息技术板块特别受到冲击，如微软由于遭受反垄断调查，其股价受到重创，影响了整个科技板块的表现。同时，亚马逊的股价也因主要投资者的大规模减持而大幅下跌。这些事件直接影响了市场对这些科技巨头以及整个板块未来增长前景的看法。

美股未来还能迭创新高吗

在这种背景下，不少投资者担忧美股还能涨多久？现在的美股还能上车吗？为了深入理解美股市场的未来方向，我们需要评估特朗普政府政策的持续效应以及美联储未来可能的降息行动。

美联储的政策具备灵活性

首先，虽然美联储主席鲍威尔最近的言论和其他联储官员的表态暗示了在当前经济情况下维持利率稳定的可能性，但美联储历来显示出在必要时调整政策的灵活性。关键的经济指标，如通胀率和就业数据，将是未来政策决策的重要参考。如果经济增长出现放缓迹象，或全球经济条件出现重大变化，即便在鹰派背景下，美联储也可能考虑降息以支持经济。

选情对美股影响持续性如何

特朗普主张大幅减税，将企业税率从21%降至15%，延续个人所得税减免，并为美国本土制造业提供税收优惠，有望提升美国企业盈利能力，这对美股整体利好。

此外，特朗普倾向放松金融监管和能源监管，尤其是对传统能源领域，这在短期内会促进金融股和能源股行情的爆发，美股因此开启的大涨模式并不意外。

那既然已经涨了这么多，未来能否持续？我们先从历年大选美股的表现来看，除2008年金融危机外，即便美股在大选前表现出波动，但随着结果的确定，它通常朝着预期的方向调整，并在随后的一至两个月内展示出稳定上行的趋势。

这表明，尽管短期内市场受到各种政治和经济因素的影响，但长期而言，基本面因素如经济增长、美联储政策的变化等仍将是支撑市场走向的主要驱动力。

美股未来展望：新高还是调整

回顾特朗普在2017年至2020年的首个任期，美股的表现经历了几个显著的阶段，走出了一轮持续的牛市行情。

最初，在特朗普当选后，市场对他提出的财政刺激和监管放宽政策充满期待，这种乐观情绪推动了股市的快速上涨。即便在美联储随后加息期间，由于美国经济的基本面强劲，市场依然保持上升趋势。

特别是在2019年，当美联储开始转向更宽松的货币政策，通过降息来刺激经济时，这一政策转向为股市提供了进一步的支持。而在新冠疫情爆发期间，美联储采取了前所未有的量化宽松政策，这些措施帮助市场和经济抵御了疫情的冲击，进一步推动了股市的上涨。

当前，尽管美股有所回调，但考虑到科技股的强劲基本面和盈利增速，以及政府政策可能继续提供的刺激，市场有可能继续探索新高。然而，投资者仍需警惕通胀预期的升温、政策变动的不确定性以及全球经济形势的挑战，这些因素都可能影响市场的稳定性和增长潜力。

美股积累的利好与面临的风险

当前美股积累了哪些利好

尽管近期市场面临诸多不确定因素，美股依然积累了不少利好因素，推动了市场的持续表现。美国经济展现出的韧性，尤其是在三季度，依然为市场提供了支撑。

降息预期与货币政策前景

11月议息会议上，美联储再度降息25bp，至4.5-4.75%的利率区间，符合市场预期。最新利率期货显示，市场预计12月仍有约7成概率降息25bp。到明年底预计有3次降息，相较于9月议息会议后的降息预期已大幅缩减，但整体来看未来降息仍有很大可能。

美联储主席鲍威尔也明确表示，当前的货币政策仍处于“限制性区间”，这意味着利率政策仍可能继续调整，降息预期在未来几个月内仍具备可能性。尽管面临特朗普政府可能带来的财政压力，鲍威尔强调美联储将保持高度独立性，并继续关注美国的债务可持续性问题。这一表态使得市场对美联储政策的透明度和独立性有了较高的预期，这对于保持市场稳定、提振投资者信心具有积极作用。

就业市场稳健

就业市场的表现也是美股的一个利好因素。美联储的声明中确认，劳动力市场供需缺口已经持续收敛，尤其是劳动力市场的紧张状况有所缓解。尽管今年的就业市场曾一度表现过热，但当前的就业数据显示，供需矛盾得到缓解，失业率处于较低水平。这样的就业环境对于消费支出和企业盈利形成支持，有助于支撑经济增长，并对股市产生正面影响。

还需注意哪些风险

尽管美股在多个方面积累了利好，但市场的未来走向仍然充满不确定性。以下几个潜在风险值得投资者关注：

美联储鹰派言论

尽管美联储已降息，但鹰派言论依然是市场的一个潜在风险。如果美联储官员继续强调经济增长强劲的情况下可能不需要过多降息，或者暗示经济强劲可能意味着降息步伐放缓，市场的预期可能再次发生变化，造成短期内市场的不确定性。特别是美联储12月会议可能释放的更多信号，投资者需要密切关注，以调整自己的投资策略。

高估值回落

当前美股的整体估值相对较高，尤其是科技股等成长型股票的市盈率处于历史较高水平。如果未来通胀预期回升或美联储继续紧缩货币政策，高估值的股票可能面临回调压力。投资者需要警惕高估值股票出现调整，尤其是科技股板块，如果通胀担忧再次升温或美联储货币政策变化，这些股票的回调可能会对整个市场情绪产生连锁反应。

美债收益率上升

美国债务问题也构成了市场的潜在风险。如果美国政府债务上升引发市场对债务可持续性的担忧，可能会导致美债收益率上升。这种情况通常会引发避险需求，导致资金流出股市，转向债市等低风险资产。美债收益率的上升不仅会增加企业融资成本，还可能导致资金从风险资产流出，对股市形成压制。

投资者如何布局美股

如何在当前的市场环境中合理布局，依然是每位投资者亟需思考的问题。以下几点建议供大家参考：

选对平台十分重要

选对投资平台，不仅可以规避风险，也能为你带来诸多便利，提高投资效率。BiyaPay提供了一条便捷的通道，可以快速配置资产。BiyaPay不仅能够让你直接购买美股，还能通过其高效的行情监控工具，帮助你捕捉最佳买入时机。

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利用市场波动进行短期交易

对于那些风险承受能力较高的投资者来说，市场的短期波动提供了进行短期交易的机会。在当前的不确定性背景下，投资者可以通过对市场情绪的精准把握，进行波段操作，捕捉短期的股价波动。特别是那些受政策、经济数据影响较大的公司，往往会在短期内出现较大幅度的价格波动，投资者可以利用这些波动进行交易。

然而，短期交易需要投资者具备较强的市场洞察力和迅速反应的能力，并且要注意控制风险。短期操作的最大风险在于市场的不确定性和情绪波动，投资者需谨慎把握时机，并避免盲目跟风。

采取灵活策略，平衡增长与风险

在当前多变的美股环境中，投资者应专注于科技股的长期增长潜力，同时警惕因高估值带来的回调风险。特朗普政府可能继续的减税和监管放宽政策，尤其是对金融和能源行业的潜在利好，短期内可能推动这些行业的股价上涨，但投资者应注意其周期性风险并随时准备应对政策和经济周期的变化。

此外，考虑到市场的不确定性和波动性，投资者应通过投资低估值股票和防御性行业来平衡投资组合。这些行业如公用事业、医疗保健等通常在市场波动时表现较为稳健，能提供稳定的现金流和较高的股息收益，帮助投资者在经济不确定时期保持投资组合的稳定。

关注货币政策的变化与全球经济形势

美联储的货币政策和全球经济形势是影响美股走势的重要因素。尽管美联储在最近几个月已经开始降息，但市场仍需警惕美联储可能采取的鹰派言论和政策变动。如果美联储在未来继续保持紧缩政策，可能会加大市场的不确定性，并导致资金流出股市。

此外，全球经济形势的变化，尤其是贸易政策、能源价格波动等因素，也可能影响美股的表现。投资者应关注全球宏观经济数据的变化，以及主要经济体的货币政策，以便及时调整投资策略。

在考虑特朗普政府可能继续实行的政策及美联储货币政策的未来方向后，投资者在评估美股市场的潜在投资机会时应保持谨慎乐观。尽管短期内市场可能因通胀压力和政策不确定性面临波动，长期来看，结构性改革和政策激励可能为特定行业带来新的增长机会。因此，建议投资者密切关注政策变动，选择基本面强劲的行业进行投资，并采用灵活的策略应对市场变化，优化投资组合以适应快速变动的市场环境。