搞懂美股盤前盤後交易規則 掌握7個關鍵讓你下單不吃虧

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你是否好奇，為何有些公司財報一公布，股價在開盤前就大漲或大跌？這正是盤前盤後交易的威力。許多重大消息會在美股收盤時間後公布，引發劇烈價格波動。

例如：

• Illumina 曾在公布財報後，股價立即下跌。
• Nvidia 的財報有時甚至會像重大經濟新聞一樣影響整個股市。

這個時段是正常交易的延伸，但伴隨著流動性低、價差大的核心風險，一不小心就可能造成意外虧損。

核心要點

• 美股盤前盤後交易時間與正常交易不同，投資人應確認券商提供的具體時段，並注意夏令與冬令時間的轉換。
• 盤前盤後交易流動性低，買賣價差大，可能導致交易成本增加，投資人應警惕此風險。
• 重大消息常在盤後公布，可能造成股價劇烈波動和跳空，投資人應保持冷靜，避免盲目追高殺低。
• 盤前盤後交易只能使用限價單，不能使用市價單，投資人應設定合理的限價，以保護交易價格。
• 投資人應將訂單設定為「延長時段有效」，確保訂單在盤前盤後時段能被執行，並確認欲交易的股票是否支援延長交易。

關鍵1: 掌握交易時間與規則

想參與盤前盤後交易，第一步就是把時間規則刻在腦海裡。美國的交易時間不像台灣那麼單純，它分為盤前、盤中、盤後三個階段，而且還會因為夏令與冬令時間而變動。

美股盤前盤後交易時段

首先，你要知道美國兩大交易所—紐約證券交易所 (NYSE) 和那斯達克 (NASDAQ) 的官方延長交易時間。

• 盤前交易 (盤前交易): 美東時間 (ET) 上午 4:00 – 上午 9:30
• 盤後交易 (盤後交易): 美東時間 (ET) 下午 4:00 – 晚上 8:00

不過，這只是交易所開放的最大範圍。實際上，每家券商提供的交易時段可能不同。有些券商甚至提供幾乎24小時不間斷的交易服務。例如，以 Biyapay 為例，其提供的盤前交易時間為美東時間上午8:00至上午9:25，盤後交易時間則為下午4:05至下午5:25。因此，你必須以自己使用的券商公告為準。

掌握開盤與美股收盤時間

對於台灣投資人來說，最重要的就是換算成台灣時間。由於美國有夏令與冬令之分，對應的台灣時間也不同，兩者相差整整一小時。

你可以參考下方的對照表，快速掌握開盤與美股收盤時間：

交易時段	美國東岸時間 (ET)	台灣時間 (夏令)	台灣時間 (冬令)
盤前交易	4:00 - 9:30	16:00 - 21:30	17:00 - 22:30
正常交易	9:30 - 16:00	21:30 - 隔日 4:00	22:30 - 隔日 5:00
盤後交易	16:00 - 20:00	4:00 - 8:00	5:00 - 9:00

夏令與冬令時間的台灣時間換算

你可能會問，什麼時候是夏令？什麼時候是冬令？

美國的夏令時間是從每年「3月的第二個星期日」開始，到「11月的第一個星期日」結束。例如，2025年的夏令時間就從3月9日開始。在這段期間，台灣與美東的時差為12小時；其餘時間則為冬令時間，時差變為13小時。

貼心提醒 每年時間轉換的具體日期都不同，在3月和11月進行交易時，要特別留意當年度的切換日期。搞錯了夏令與冬令時間，可能會讓你錯過重要的美股收盤時間與盤後交易機會。

關鍵2: 認識核心風險：低流動性與大價差

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了解交易時間後，下一步是認識盤前盤後交易最核心的風險：低流動性與大價差。這兩個因素環環相扣，是你下單前必須理解的關鍵，否則很容易買貴賣便宜，造成不必要的虧損。

為何盤前盤後價差特別大

簡單來說，因為這個時段的「玩家」變少了。正常交易時間就像熱鬧的菜市場，買家和賣家眾多，價格競爭激烈；而盤前盤後則像清晨或傍晚的市場，只剩零星幾個攤販和顧客。

這種參與者減少的情況，會直接導致幾個問題：

• 參與者數量有限：盤前盤後交易主要透過電子通訊網路 (ECN) 進行，只有少數機構法人和積極的散戶參與，不像盤中有整個市場的買賣單。
• 缺乏傳統市場機制：正常開盤與收盤時有「集合競價」的機制，能有效匯集買賣單，找出一個公平的價格。盤前盤後缺乏這種機制，價格發現更困難。
• 報價透明度較低：你看到的報價可能只來自少數幾個ECN，不代表整個市場的全貌，價格可能與隔天開盤價有不小的落差。

價差如何影響你的交易成本

價差 (買賣價差) 指的是「最高買價」和「最低賣價」之間的差距。在流動性低的盤前盤後時段，這個差距會被放大。

你可以把它想像成一種「隱藏交易成本」。當你下單買進時，你必須接受市場上最低的「賣出價」；當你賣出時，則必須接受最高的「買進價」。價差越大，代表你一買一賣之間，需要付出的成本就越高。

影響因素	盤前盤後交易的狀況
交易量	流動性較低，買賣價差因此擴大
價格波動	波動性增加，市場行為較難預測

實際案例看懂價差陷阱

讓我們用一個簡單的例子，看看價差如何吃掉你的利潤。假設你想在盤後交易一股價約為 150 美元的股票，但因為流動性差，當時的報價如下：

• 最高買進報價 (Bid): $149.50
• 最低賣出報價 (Ask): $150.50

這中間就有 $1.00 的價差。

實戰模擬：價差造成的立即虧損

假設你決定以市價買入 100 股，你會以 $150.50 的價格成交，總成本為 $15,050。
如果你買入後立刻後悔，想馬上賣掉，你只能以當時最高的買進報價 $149.50 賣出，總收入為 $14,950。
這一買一賣之間，即使股價本身沒有任何波動，你也立刻虧損了 $100 美元 ($15,050 - $14,950)。這 $100 就是被價差吃掉的交易成本。

這個陷阱在波動劇烈的財報公布後尤其明顯。因此，在參與盤前盤後交易前，你必須對價差有足夠的警覺。

關鍵3: 應對劇烈波動與跳空風險

除了價差，盤前盤後交易的另一個大魔王就是「劇烈波動」。由於交易量小，一筆稍大的買單或賣單就可能讓股價上沖下洗，這種波動性遠高於正常交易時段。

為何重大消息常在盤後公布

你可能會好奇，為什麼像Nvidia、Apple這些大公司總喜歡在收盤後才公布財報？這其實是一種行業慣例，背後有多重考量：

• 給市場緩衝時間：盤後公布能讓投資人、分析師有充足時間消化複雜的財報數據，避免在盤中引發恐慌性交易。
• 營運與法規需求：大型跨國公司的財報需要跨時區協調，並經過董事會、審計單位層層確認，選在盤後發布流程上更從容。
• 充分溝通：科技公司等商業模式較複雜的企業，常需要在財報後舉行詳細的法說會，盤後時段更適合進行這種深度的問答與溝通。

這種做法雖然立意良善，卻也造成了盤後價格的劇烈波動。

價格跳空與成交困難的狀況

重大消息公布後，最常見的現象就是「價格跳空」（Price Gap）。這指的是股價在圖表上出現一個明顯的缺口，代表某個價格區間完全沒有任何交易。

什麼是跳空？ 想像一下，一檔股票昨天收盤價是 $150，但因為盤後發布了超乎預期的好消息，今天開盤前第一筆成交價直接從 $160 開始。那麼，$150 到 $160 之間的價格就形成了一個向上的「跳空缺口」。

在流動性低的盤前盤後時段，跳空現象尤其普遍。這對你來說意味著，即使你設定了限價單，如果價格直接跳過你的設定範圍，你的訂單可能根本無法成交，導致你錯失機會或無法及時停損。

盤前大漲是機會還是陷阱

看到盤前股價大漲，你的第一反應可能是興奮地追進去，但請務必小心，這可能是個陷阱。在技術分析中，有一種情況稱為「耗盡性跳空」（耗盡性跳空）。

以1999年網路泡沫時期的Qualcomm (QCOM) 為例，在股價經歷了連續數週的大幅上漲後，某一天盤前再次出現巨大的向上跳空。許多投資人以為是新的漲勢起點而追高，結果當天開盤後股價卻反轉直下。這種在長期上漲末端出現的跳空，往往不是機會，而是多頭力量耗盡的最後煙火，預示著趨勢可能反轉。

因此，面對盤前的大漲或大跌，你更應該保持冷靜，先分析背後的原因，而不是盲目跟隨價格的跳動。

關鍵4: 必用限價單，市價單會被拒

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當你準備在盤前盤後時段下單時，會發現一個關鍵限制：你只能使用「限價單」，而無法使用「市價單」。這不是系統故障，而是一個重要的保護機制。搞懂兩者的差異，是你在這個高波動時段下單的基本功。

限價單與市價單的核心差異

你可以用一個生活化的比喻來理解這兩種訂單的差別：

• 市價單 (市價單)：就像你走進市場，對老闆說「這顆蘋果我要了」，不管老闆開價多少你都接受。你保證能買到，但不保證買在什麼價格。
• 限價單 (限價單)：就像你對老闆說「這顆蘋果如果賣 $1 美元我就買」。你指定了你能接受的最高價格，只有在等於或低於這個價格時才會成交。

根據美國證券交易委員會 (SEC) 的定義，市價單的目的是「立即執行」，而限價單則是讓你「控制價格」。在盤前盤後這種價格混亂的時刻，控制價格遠比立即成交來得重要。

強制使用限價單的保護機制

為何券商系統要強制你使用限價單？答案是為了保護你免於「災難性的成交價」。

在盤前盤後時段，由於交易量稀少、價差極大，如果使用市價單，你的訂單可能會以一個遠遠偏離你預期的價格成交。這就是所謂的「滑價」或「滑點」。為了避免投資人因流動性不足而買在天價或賣在谷底，主要交易所和券商的電子交易系統 (ECN) 會直接禁止市價單和停損單的執行。

這是一道安全鎖 強制使用限價單，確保了你的交易只會在你指定或更優的價格執行，有效防止在混亂的市場中發生意外虧損。

如何設定合理的限價單價格

既然只能用限價單，那價格該如何設定才合理呢？這裡提供三個步驟給你參考：

1. 觀察即時報價：下單前，先看清楚當前的「買價 (Bid)」和「賣價 (Ask)」。這兩者之間的差距就是價差。
2. 在價差範圍內出價：
   • 如果你想買進：可以將限價設定在接近「買價」的位置，或略高於買價，以增加成交機會。
   • 如果你想賣出：可以將限價設定在接近「賣價」的位置，或略低於賣價。
3. 保持彈性與耐心：在波動劇烈時，價格可能瞬間跳過你的設定。如果你的訂單沒有馬上成交，可以評估是否需要稍微調整價格追價，或者耐心等待價格回到你的目標區間。切忌為了成交而設定一個離市價太遠的價格，那樣很容易造成「買貴賣便宜」的窘境。

關鍵5: 確保訂單有效，不錯失良機

設定好限價單後，你還需要處理一個常被忽略的細節：訂單的「有效時間」。如果你在盤前下單，卻忘了調整這個設定，你的訂單可能根本不會被執行，白白錯失良機。

認識「當日有效」與「延長時段有效」訂單

在下單時，券商系統通常會讓你選擇訂單的有效期限。對於盤前盤後交易，你必須了解兩種最基本的設定：

• 當日有效 (Day Order)：這是最常見的預設選項。這種訂單只會在正常交易時段（美東時間 9:30 - 16:00）有效。一旦收盤，任何未成交的當日訂單都會被系統自動取消。
• 延長時段有效 (GTC+EXT)：這個選項是參與盤前盤後交易的關鍵。它代表你的訂單不僅在正常時段有效，也會在盤前與盤後時段持續掛單，直到成交、被你取消或過期為止（通常為90天）。

簡單來說，想在盤前盤後買賣，你就必須手動將訂單設定為「延長時段有效」。

如何在下單時正確設定

這個設定通常在下單介面的「有效期」或「有效時間」欄位中。操作非常簡單，但忘記做的後果很嚴重。

實戰操作提醒 在 Biyapay APP中，你可以在輸入股數和價格後，找到「有效時間」的選項。點擊後，請務必從預設的「當日有效」改為「延長時段有效」。這樣你的限價單才能在盤前或盤後時段被觸發成交。

這個小動作，決定了你的策略能否在關鍵時刻被執行。

複委託的盤前盤後交易規則

對於許多使用台灣券商「複委託」服務的投資人來說，這點需要特別注意。

絕大多數台灣券商的複委託服務，為了控管風險與簡化作業，並不支援盤前盤後交易。你的訂單只會在美股的正常交易時段被送出。

交易方式	盤前盤後交易支援度	說明
海外券商	普遍支援	直接在券商APP設定延長時段有效即可。
台灣複委託	普遍不支援	訂單僅在正常盤中時段有效，無法參與盤前盤後。

因此，如果你想完整利用盤前盤後的交易機會，直接開立海外券商帳戶會是更直接、更有效率的選擇。

關鍵6: 確認股票資格，非所有股皆可交易

在你準備好大展身手之前，還有一個重要的前提要確認：不是每一支股票都能在盤前盤後進行交易。這就像不是每家商店都提供24小時營業一樣，延長交易時段只對特定的「VIP」股票開放。

哪些股票支援延長交易

一般來說，能夠在盤前盤後交易的股票，通常具備以下特點：

• 大型股與熱門股：市值大、交易量高的公司，例如 Apple (AAPL)、Nvidia (NVDA)、Tesla (TSLA) 等，因為市場關注度高，即使在延長時段也有足夠的買賣方參與。
• 主要交易所上市：在紐約證券交易所 (NYSE) 或那斯達克 (NASDAQ) 上市的股票，通常都具備延長交易的資格。

相反地，那些交易量小、知名度低的小型股或仙股 (Penny Stocks)，因為流動性太差，券商為了保護投資人，通常不會開放它們在盤前盤後進行交易。

如何查詢個股的交易資格

想知道你關注的股票是否支援延長交易，最直接的方法有兩種：

1. 直接查看券商APP：在盤前或盤後時段，打開你的券商APP。如果能看到該股票的即時報價在跳動，而不是顯示為收盤價，就代表它正在進行延長交易。
2. 利用財經網站：許多財經網站（如 Yahoo Finance）會顯示盤前 (盤前交易) 和盤後 (盤後交易) 的報價。這也是一個判斷股票是否活躍的指標。

養成好習慣 在下單前花幾秒鐘確認資格，可以避免你制定了完美的交易計畫，卻發現根本無法執行的窘境。

ETF與小型股的交易限制

對於指數股票型基金 (ETF) 和小型股，交易限制更為明顯。

• 小型股：如前述，因為流動性極低，絕大多數小型股都無法在盤前盤後交易。
• ETF：大型的ETF，特別是追蹤大盤指數的 SPY (標普500 ETF) 和 QQQ (納斯達克100 ETF)，是延長時段的熱門交易標的。它們的流動性雖然比盤中差，但通常優於多數個股。

下表清楚比較了主要ETF與大型股在延長時段的交易特性：

特性/限制	SPY/QQQ (主要ETF)	個股 (大型股)
流動性	盤後流動性降低，但相對其他股票仍較好	盤後流動性顯著降低，部分股票可能難以交易
買賣價差	盤後價差通常較寬	盤後價差通常更寬
波動性	盤後波動性可能較高	盤後波動性可能較高
訂單類型	僅支援限價單，需勾選延長時段有效	僅支援限價單，需勾選延長時段有效

總結來說，即使是像SPY或QQQ這樣流動性較佳的ETF，在盤前盤後依然會面臨價差擴大與波動加劇的風險，操作時仍需謹慎。

關鍵7: 新手安全起手式

了解了所有規則與風險後，你可能已躍躍欲試。但在你投入真金白銀之前，請務必遵循新手的安全起手式。這能幫助你在高風險的盤前盤後市場中，最大限度地保護自己，並從實戰中學習，而不是繳交昂貴的「學費」。

先觀察再下單，熟悉價格模式

在成為交易者之前，先學會當個觀察家。盤前盤後的價格行為有其獨特的模式，直接下單就像在不熟悉的暗流中游泳，非常危險。你可以透過觀察以下幾個關鍵指標，來熟悉市場的節奏：

• 盤前漲跌幅：關注那些漲跌幅超過 ±2% 的股票，這通常代表背後有重大消息驅動。
• 價格跳空：觀察股價是否出現跳空，並試著找出背後的原因，例如財報或新聞發布。
• 盤前成交量：成交量是判斷市場情緒的關鍵。如果盤前成交量已經達到過去20日平均日成交量的10%以上，代表市場對這支股票的關注度極高。

新手必知 請務必謹慎解讀價格走勢。在成交量極低的情況下，即使股價出現巨大波動，也可能只是由單一筆交易造成，不具代表性。相反地，一個伴隨著高成交量的價格變動，更能反映市場的真實方向。

善用模擬帳戶演練策略

紙上談兵終覺淺，最好的學習方式就是在零風險的環境中練習。許多券商都提供模擬帳戶功能，讓你用虛擬資金進行真實的市場操作。

你可以善用像 Biyapay 這類券商提供的模擬帳戶，在盤前盤後時段練習下限價單、觀察價格跳動與價差變化。這不僅能幫助你熟悉下單介面，更能讓你親身體驗市場的劇烈波動，培養冷靜應對的心理素質。

從小額資金開始並設定停損點

當你透過觀察與模擬，建立了一定的信心後，可以開始用小額資金嘗試。這筆資金應該是你完全可以承受虧損的金額。透過 Biyapay 這類支援小額交易的平台，你可以用較低的門檻開始你的實戰之旅。

最重要的一點是，在下單前就設定好你的「停損點」。由於盤前盤後無法設定自動停損單，你必須建立「心理停損」的紀律。事先決定好，如果價格跌到某個價位，你就要果斷手動平倉出場，絕不戀戰。這個紀律能幫助你在判斷錯誤時，將虧損控制在最小範圍內。

總結來說，請你記住參與盤前盤後交易的七個關鍵：

1. 記對時間
2. 警惕價差
3. 小心波動
4. 必用限價單
5. 設對效期
6. 確認資格
7. 新手先模擬

盤前盤後交易是機會與風險並存的雙面刃，尤其在美股收盤時間後，更適合對公司基本面有深入了解的你。

寧可看懂再做，也不要盲目追高殺低。

FAQ

為何盤前盤後交易的報價有時會消失？

這通常是因為流動性極低。在某些冷門時段或針對特定股票，如果沒有任何買賣單掛出，報價就會暫時消失。這代表市場上暫時沒有可供交易的對手方，你需要耐心等待新的報價出現。

盤前盤後交易的獲利需要繳稅嗎？

是的，需要。對台灣投資人來說，盤前盤後交易的資本利得與正常時段的交易一樣，都屬於海外所得。你需要將其納入個人基本所得額計算，並根據台灣的稅法規定進行申報。

盤前盤後交易的費用會比較貴嗎？

交易費用通常與正常時段相同。大部分海外券商對盤前盤後交易不收取額外費用，你的成本主要來自交易手續費和價差。不過，你仍應查詢自己券商的收費標準，確認是否有特殊規定。

所有券商都支援盤前盤後交易嗎？

不是的。大部分美國券商都支援，但提供的交易時段可能不同。台灣的複委託服務則普遍不支援。在交易前，你必須先確認自己使用的券商是否提供此服務，以及其具體的交易時間。